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[기업분석/유어에너지[URG]] - 유어 에너지(URG) 기업 분석 시리즈
유어 에너지(URG) 기업 분석 시리즈
서론우라늄은 원자력 발전의 핵심 연료로, 최근 몇 년간 공급 부족과 원전 확대 움직임 속에서 중요한 자원으로 부각되고 있다.특히, 미국 정부가 우라늄 비축 프로그램을 추진하면서 미국 내
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1. 개요
UR-Energy(URG)는 미국 와이오밍주에서 ISR(In-Situ Recovery, 용액추출법) 방식을 이용하여 우라늄을 생산하는 기업이다. 현재 운영 중인 Lost Creek 광산과 개발 중인 Shirley Basin 프로젝트를 중심으로 생산 역량을 확대하고 있으며, 추가 탐사 프로젝트를 통해 장기적인 자원 확보 전략을 추진하고 있다.
UR-Energy의 핵심 자산은 낮은 생산 원가와 높은 효율성을 갖춘 ISR 방식으로 운영되며, 미국 내 전략적 우라늄 공급망에서 중요한 역할을 하고 있다. 특히, 미국 정부의 우라늄 비축 정책과 원전 확대 기조는 향후 UR-Energy의 성장 가능성을 더욱 높이는 요인으로 작용할 전망이다.
2. 주요 광산 및 프로젝트 현황
1) Lost Creek 광산 – 운영 중
- 위치: 미국 와이오밍주 남부
- 운영 시작: 2013년
- 누적 생산량: 300만 파운드 이상(U₃O₈ 기준)
- 2024년 생산량: 26만 5천 파운드
- 연간 허가된 최대 생산량: 120만 파운드
- 정련 공장 처리 용량: 연 220만 파운드
Lost Creek 광산은 2013년부터 운영되어 온 UR-Energy의 핵심 자산이다. ISR 방식을 활용하여 환경적 영향을 최소화하면서도 경제적인 생산이 가능하며, 현재까지 총 300만 파운드 이상의 U₃O₈를 생산하였다. 2024년 기준, 26만 5천 파운드를 추가 생산하였으며, 향후 추가 용출정(header house) 설치를 통해 생산량을 더욱 확대할 계획이다.
Lost Creek 광산의 운영 원가는 파운드당 약 $16.73로, 현재 우라늄 현물 가격(약 $60/파운드) 대비 높은 수익성을 확보하고 있다. 또한, UR-Energy는 미국 정부의 우라늄 비축 구매 프로그램에 참여하여 2022년 10만 파운드를 파운드당 $64.47에 납품하는 등 안정적인 수익 기반을 마련하고 있다.
2) Shirley Basin 프로젝트 – 개발 중
- 위치: 미국 와이오밍주 중부
- 역사적 생산량: 2,800만 파운드 이상(U₃O₈ 기준, 1960~1990년대)
- 개발 현황: 2021년 모든 주요 허가 취득, 건설 준비 완료
- 예상 상업 생산 시점: 2026년 초
- 연간 허가된 생산량: 100만 파운드
- 예상 운영 원가: 파운드당 약 $24.40
Shirley Basin 프로젝트는 1960~90년대 동안 약 2,800만 파운드의 우라늄을 생산한 역사적 광산으로, UR-Energy가 현대적 ISR 방식을 적용하여 재개발을 추진 중이다. 해당 프로젝트는 2021년에 모든 주요 허가를 취득하였으며, 2026년 초 상업 생산을 목표로 건설 준비가 완료된 상태다.
Shirley Basin이 가동되면 UR-Energy의 총 생산 능력은 현재보다 약 83% 증가할 전망이다. 예상 운영 원가는 파운드당 약 $24.40으로, Lost Creek보다는 높지만 여전히 현재 우라늄 시장 가격 대비 수익성이 있는 수준이다. 또한, 기존 광산 인프라가 남아 있어 개발 속도를 빠르게 진행할 수 있는 장점이 있다.
3) 추가 탐사 및 확장 계획
- Great Divide Basin 지역에서 180개 이상의 탐사 시추공 추가 예정
- Lost Soldier 매장지(탐사 단계) 및 Gas Hills 지역 추가 개발 가능성
- 장기적으로 미국 내 우라늄 자원 확보를 위한 지속적인 탐사 진행
UR-Energy는 Lost Creek과 Shirley Basin 외에도 Great Divide Basin 지역에서 180개 이상의 탐사 시추공을 추가로 뚫어 매장량을 확대할 계획이다. 또한, Lost Soldier 매장지 및 Gas Hills 지역에서도 추가 탐사 및 개발 가능성이 열려 있어, 향후 자원 기반을 더욱 확장할 여지가 크다.
3. 결론
UR-Energy는 Lost Creek 광산을 통한 안정적인 우라늄 생산과 Shirley Basin 프로젝트를 통한 추가 성장 가능성을 갖춘 기업이다. ISR 방식을 활용한 낮은 생산 원가와 미국 정부의 전략적 우라늄 비축 정책 수혜가 기대되며, 특히 2026년 Shirley Basin 프로젝트가 본격 가동되면 연간 생산 능력이 200만 파운드를 초과할 전망이다.
추가 탐사 프로젝트 또한 적극적으로 진행 중이며, 향후 새로운 매장지 개발을 통해 장기적인 성장 기반을 마련할 가능성이 높다.
다음 편에서는 UR-Energy의 재무 현황과 수익성 분석을 다룰 예정이다.